Theo trang thông tin điện tử của Tập đoàn Điện lực Việt Nam, ngoài nhiệm vụ phát điện, hồ Hòa Bình giữ vai trò quan trọng trong điều tiết dòng chảy sông Đà và phối hợp vận hành với các hồ chứa khác trên lưu vực sông Hồng để bảo đảm an toàn cho vùng hạ du. Trong mùa mưa lũ, hồ tham gia cắt, giảm lũ, góp phần bảo vệ Đồng bằng Bắc Bộ và Thủ đô Hà Nội.

Vào mùa khô, hồ bổ sung nguồn nước phục vụ sản xuất nông nghiệp, đặc biệt là đổ ải, gieo cấy vụ Đông Xuân ở khu vực Đồng bằng Bắc Bộ. Theo Bộ Công Thương, mỗi năm hồ cung cấp khoảng 2-3,2 tỷ m³ nước phục vụ sản xuất nông nghiệp trong mùa khô.